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「新葡京棋牌高级卡」创业板上半年关键数据出炉,涨跌特性显露无疑
  • 发表时间:2020-01-08 15:53:20
  • 作者:匿名

「新葡京棋牌高级卡」创业板上半年关键数据出炉,涨跌特性显露无疑

新葡京棋牌高级卡,相比而言,6月份的创业板指数放量更明显一些。但创业板指数的阳线实体却很小,只是一根锤头型的小阳线。这种量价关系,表明整个六月份内,市场的游资基本上是以小市值个股的轮炒为基本特征。在上证50指数的月线图上,我们可以看到,最近的三个月,上证50指数的月线虽然同样也是三根横盘整理型的十字星小阴小阳线,但成交量则是逐月减少。这就表明,创业板指数的放量,实际上是以上证50指数的缩量为代价的。换言之,小市值个股的炒作,实质上是以大市值个股的资金流出为代价的。由此,投资者也就不难理解,为何在6月末,妖股、次新股受到管理层核查之际,二八效应出现了,国企改革、一带一路等旧热点活跃起来了,实际上是资金从中小盘股撤离出来,流入了蓝筹股。

增量资金入场的两大条件

毫无疑问,到目前为止,市场一直是以存量资金的个股博弈为基本特征的,基本上没有见到增量资金的明显踪迹。显然,光是存量资金的“倒腾”,市场是出不了像样的波段行情的。换言之,只要增量资金不入场,大盘一段时间来的横盘整理的市场特征就没法真正改变。玉名认为增量资金入场的逻辑或来自于两方面:一是行情走好后,私募机构补库存,这需要有持续的赚钱效应;前题材热点活跃,但较为散乱,且缺乏持续性。2015年8月底至11月中旬,沪深股市曾出现一波两个月的震荡反弹,当时领涨主线是新能源汽车产业链,与其相关的题材热点持续表现带领市场不断上攻。从历史经验来看,尽管在反弹期,热点活跃,但每一次持续时间较长的反弹必然有一条自始至终的主线。例如2013年的传媒、2014年的券商、2015年的互联网金融都是这个逻辑。目前市场热点就是次新股,但这是一种高换手率的游资博弈,难以吸引更多增量资金。

二是急跌,砸出黄金坑。投资者可能注意到了,近期市场活跃,就是源于英脱欧因素,指数急跌到了2800点一线,然后才出现了连阳反弹至2930点。

创业板的涨跌数据的深度研究

创业板已上市的个股为512只,其中,在2016年上半年上市的个股为20只。以2015年年底收盘价(前复权价)作为基准,较2016年6月30日的收盘价,在2015年年底前上市的492只创业板个股中,有116只录得了正收益,1只个股(梅泰诺)因一直停牌而涨跌幅为零,其余的373只个股则录得了负收益,显示出在下跌市道中,个股的风险较之机遇要更大。仔细分析上涨股可以发现,次新股因素尤为重要。在走出上涨态势的116只个股中,2015年12月份上市的8只次新股的整体涨幅居前,其中涨幅翻番以上的个股分别是通合科技(589.46%)、华自科技(344.8%)、盛天网络(256.49%)、山鼎设计(185.78%)和富祥股份(174.82%)。而在上市3年以上的创业板个股中,仅有科恒股份(118.14%)和坚瑞消防(113.97%)在2016年上半年实现了股价翻番,而其中的关键因素还是重组,并购因素的所致,而没有了这一因素,相关弊端就出现了。

研究走出下跌态势的373只个股中,跌幅在四成以上的个股有17只,跌幅居前五位的个股分别是兆日科技(-50.33%)、美亚柏科(-47.39%)、天玑科技(-47.1%)、金亚科技(-47.09%)和开山股份(-46.45%)。它们皆是上市4年以上的个股,从最新的动态市盈率看,最高的美亚柏科为3084.7倍,最低的开山股份为200.5倍,与深交所最新公布的创业板512只个股平均76.88倍的市盈率相比,虚高的成分尤其明显。也就是说,创业板个股经历了上市后连续次新股和概念炒作之后,业绩成长性并没有那么高,而业绩无法支撑虚高的股价,结果就导致了下跌。

综合来看,从今年的市场来看,新股的不断上市无疑给市场增添了活力。新股的连续涨停潮激发了投资者近期追逐次新股的热情,这也导致次新股行情的持续火热。但随着时间的推移,次新股特性消失,大部分创业板个股的高市盈率泡沫将显现,也就出现了冰火两重天的走势,这一风险值得投资者重视。

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